Tocar las AFORES sería suicidio financiero: Parte II
Les comenté: las AFORES son el principal acreedor en México del gobierno federal.
#PeleaPorTuAfore
Hay múltiples razones por las que tocar las AFORES
sería el peor de los errores de López, sus amos y sus esbirros. Tome asiento, deje le cuento el porqué.
Posición financiera.
Las AFORES equivalen por activos en administración al 16% del PIB, 3,914,156,500,000 millones de pesos. Al cierre de marzo de 2020 el 52% serían unos 52%, de sus activos estaban invertidos en bonos del gobierno mexicano equivalentes a 2,0431,89,693,000 millones de pesos.
El problema aquí es, que al estar en bonos del gobierno (bonos M, Udibonos, Bondes D y bonos del IPAB), no es dinero líquido, hacerlo líquido implicaría salir a venderlos en mercado secundario. Sin embargo la posición es tan grande que no habría ningún banco, fondo o banco de desarrollo capaz de comprar toda esa posición.
Por una sencilla razón, habría exceso de oferta. Acabamos de ver uno de estos fenómenos con el precio del petróleo y la gasolina, la pandemia del Covid19, llevo los precios del petróleo a terreno negativo es decir te pago para que te lleves el petróleo.
Incluso PEMEX llego a vender petróleo en terreno negativo.
What Negative Oil Prices Mean and How the Impact Could Last
¿Qué implicaría una venta masiva de bonos gubernamentales mexicanos?
La respuesta es un poco compleja, los primeros en sufrir serían los bancos, AFORES e incluso los Fondos de Inversión. Una venta masiva de bonos podría provocar la una crisis en el mercado financiero mexicano. Esto lo vimos en 1994, cuando los bancos quebraron de manera masiva.
¿Quién se acuerda hoy en día de BANPAÍS, BANCRECER, Banca Cremi, INVERLAT, Banco del Atlántico?
Al día de hoy sólo hay un banco grande mexicano. Si esos nombres no le suenan, son bancos que desaparecieron con la crisis de 1994. En dicha crisis hubo una devaluación masiva y también hubo un alza de tasas en los bonos mexicanos, hubo instituciones que por eso quebraron, no sólo fue la cartera de créditos vencida, ni tampoco la devaluación del peso mexicano. Justo eso provocaría una venta masiva de bonos: Un alza de tasas.
Cuando las tasas suben, los bonos presentan minusvalías, perdida en valuación. Que se realiza si el tenedor se ve forzado a vender los bonos. Justo eso ocurriría si López toca las AFORES. #PeleaPorTuAfore
¿Por qué las AFORES tienen tantos bonos gubernamentales?
I) La principal razón es que están cuasi obligadas por régimen de inversión.
II) La segunda razón es que al ser México un país deficitario gasta más de lo que ingresa a Hacienda, por concepto de impuestos. Por eso subrepticiamente las obligaron por regulación a ser tenedoras de deuda gubernamental.
III) Son el instrumento más líquido en el mercado mexicano (bonos y Cetes) en condiciones normales se pueden comprar y vender cientos de millones de pesos en un día.
Con lo anterior usted podrá usted darse cuenta que el principal organismo de ahorro y financiamiento del déficit de ingresos del Gobierno Federal han sido las AFORES.
¿Qué es una AFORE?
Grosso modo, es un portafolio de activos financieros donde no existe un límite definido en cuanto al número de activos que puede tener el mismo, los rendimientos toman en cuenta los rendimientos de todos los activos dentro del portafolio.
¿Han tenido pérdidas o malas inversiones?
La respuesta a eso es: sí, pero no son públicas. El chiste en un portafolio de inversión no es ganar en todas las inversiones, algo técnicamente imposible por otro lado, es ganar en más inversiones de en las que se pierde.
A mejor manejo del portafolio de inversión, mejores rendimientos y los rendimientos ponderados durante una ventana de tiempo pueden ser consultados en la página de la CONSAR.
SIEFORES Generacionales. Información Estadística
o aquí:
Rendimiento de las SIEFORES. Información Estadística.
Dicho lo anterior espero que se entienda el porqué López desea meterles mano a las AFORES, para su gobierno representan un botín que no pueden evitar tratar de tomar.
Por eso mismo nos corresponde a nosotros, como ciudadanos defender nuestros ahorros para el retiro.
#PeleaPorTuAfore
P.D: La siguiente será la última parte de estas serie de hilos.